- 日経平均の下落と日本銀行の政策修正:
本日の日経平均は600円超下落し、33000円を大きく割り込んでいます。下落率は1.8％超であり、米ナスダック総合指数の0.4％程度の下落率に比べて大きな下落となっています。この下落は、先週末の日本銀行の政策修正による余波が影響していると考えられており、日本固有の要因によって国内株の変動率が高くなっているようです。 - 空売り比率と相場の下落:
東京証券取引所が公表している空売り比率が先週末には47.8％まで上昇していましたが、前日には37.9％まで低下しています。週明け以降の売り方の買い戻しが行われたことが、本日の相場の下落につながっている可能性があるとされています。 - 国内外の金利動向と米国債の発行拡大:
米国の金利動向について、市場予想を下回ったにもかかわらず、米10年債利回りが4％を超える水準に上昇していることが指摘されています。これは、米財務省が財政赤字の急速な悪化に対応するために期間が長めの債券の発行を拡大する方針を示しているためだと考えられています。米国債の大量発行が背景にあるとし、その影響で国債需給の緩みが懸念されています。 - 日本国内の金利動向と為替相場の影響:
日本の新発10年債利回りは足元0.6％前後で推移しています。7月31日に日銀が臨時の国債買い入れオペを実施したことが効いているようです。しかし、本日の長期国債先物は売りが優勢な状況です。また、ドル円の為替相場が1ドル＝143円台にまで上昇しており、円安が進行していることが警戒されています。円安による輸入インフレへの懸念もあり、日銀が臨時オペを継続的に行うのは難しいとの見方もあります。 - 金利上昇と世界の株式市場への影響:
国内金利が上昇してくると、生命保険会社など国内機関投資家が米国債券から自国債券への回帰する可能性が指摘されています。これにより、米長期金利の上昇が世界の株式市場に調整圧力をかける可能性も考えられています。 - 日銀の政策修正に対する市場の反応:
日銀の政策修正には一部の投資家が良いと評価している一方で、やや難解であり、投資家の間で解釈が定まるのに時間がかかっているようです。政策修正の発表直後は円安と株高で市場は好意的に受け取ったものの、影響がしばらく続く可能性がありますので注意が必要です。
